Анализ доходов

Комиссионные доходы

В 2018 году все основные статьи комиссионных доходов Биржи показали рост. Степень диверсификации комиссионного дохода Биржи осталась высокой, доля самого крупного бизнес-подразделения — денежного рынка — составила 27 % совокупного комиссионного дохода. Лидерами роста доходов выступили рынок акций, срочный и денежный рынки.

Состав и изменение комиссионного дохода в 2018 году
(млн рублей)
Показатели 2017 2018 ∆ 2018/2017 (млн рублей) ∆ 2018/2017 (%)
Денежный рынок 5 650,0 6 389,8 739,8 13,1
Расчетно-депозитарные услуги 4 183,9 4 530,7 346,8 8,3
Валютный рынок 3 827,0 3 990,0 163,0 4,3
Срочный рынок 2 012,0 2 318,9 306,9 15,3
ИТ-услуги, листинг и прочий комиссионный доходСумма комиссий за реализацию программного обеспечения и технических услуг, информационных услуг, комиссий за услуги листинга и прочего комиссионного дохода. 1 942,0 2 312,0 370,0 19,1
Рынок облигаций 1 982,5 2 173,5 191,0 9,6
Рынок акций 1 610,2 1 932,2 322,0 20,0

Денежный рынок

Комиссионные доходы денежного рынка увеличились на 13,1 % и составили рекордные 6,39 млрд рублей. Общий объем торгов на денежном рынке сократился на 3,4 % по сравнению с 2017 годом — до 364,22 трлн рублей за счет снижения объемов репо с Банком России (—97,7 %) и междилерского репо (—31,4 %). Уменьшение объемов торгов в данных режимах было частично компенсировано продолжавшимся ростом объемов репо с клиринговыми сертификатами участия (КСУ) — рост в 7,6 раза по сравнению с 2017 годом. Увеличение доли репо с центральным контрагентом (ЦК) и КСУ, а также рост средних сроков биржевого репо поддержали эффективную комиссию на рынке.

Расчетно-депозитарные услуги

Комиссионные доходы от услуг депозитария и расчетных операций выросли на 8,3 % и составили 4,53 млрд рублей. Рост был обусловлен увеличением комиссионного дохода от активов, принятых на обслуживание (средний объем таких активов в 2018 году увеличился на 16,4 % — до 42,8 трлн рублей). В то же время сокращение объемов репо с Системой управления обеспечением НРД (—58,8 % год к году) оказало негативное влияние на совокупные доходы депозитария.

Валютный рынок

Комиссионные доходы валютного рынка выросли на 4,3 % — до 3,99 млрд рублей. Общий объем торгов на валютном рынке практически не изменился по сравнению с показателем 2017 года (+0,2 %) и составил 348,37 трлн рублей. Объемы торгов в спот-сегменте выросли на 10,6 % по сравнению с 2017 годом, в то время как объемы торгов свопами и форвардами сократились на 2,8 %. Изменение объемов торгов в пользу более доходного спот-сегмента поддержало эффективную комиссию.

Срочный рынок

Объем торгов на срочном рынке увеличился на 5,6 % по сравнению с 2017 годом за счет двузначного роста объемов торгов контрактами на товарные активы и акции (+29,0 % и +30,6 % соответственно). Объемы торгов индексными контрактами также выросли на 2,9 %. Смещение интереса участников в сторону товарных и индексных деривативов позволило добиться роста комиссионных доходов, опережающего рост объемов: комиссии увеличились на 15,3 % по сравнению с 2017 годом и достигли 2,32 млрд рублей.

Рынок облигаций

Комиссионные доходы рынка облигаций выросли на 9,6 % и составили 2,17 млрд рублей. Объем торгов облигациями (исключая однодневные облигации) увеличился на 28,1 % по сравнению с 2017 годом — до 21,22 трлн рублей. Эффективная комиссия на рынке облигаций несколько уменьшилась в связи с более короткими средними сроками размещаемых облигаций. В частности, влияние оказала более высокая доля облигаций Банка России в объемах первичного рынка облигаций.

Рынок акций

Комиссионные доходы рынка акций в 2018 году выросли на 20,0 % и составили 1,93 млрд рублей. Объем торгов на рынке акций в 2018 году увеличился до 10,83 трлн рублей с 9,19 трлн рублей в 2017 году. Общая капитализация рынка акций по итогам 2018 года составила 40,0 трлн рублей (576,1 млрд долларов США).

ИТ-услуги, листинг и прочий комиссионный доход

Сумма комиссий от ИТ-услуг, листинга и прочего комиссионного дохода увеличилась на 19,1 % по сравнению с 2017 годом и составила 2,31 млрд рублей. Доходы от реализации информационных услуг выросли на 2,9 % — до 792,4 млн рублей. Доходы от реализации программного обеспечения и технических услуг выросли на 10,3 % и достигли 695,9 млн рублей. Доходы от листинга и прочих сервисных сборов на фондовом рынке сократились на 13,8 % — до 338,3 млн рублей. Прочий комиссионный доход вырос в 3,3 раза по сравнению с 2017 годом, достигнув 485,4 млн рублей, благодаря росту дохода товарного рынка.

Чистый процентный и прочий финансовый доход

Чистые процентные и прочие финансовые доходы в 2018 году составили 16,06 млрд рублей (снижение на 7,1 %). Основная причина снижения — уменьшение реализованных доходов от переоценки инвестиционного портфеля. Чистый доход/убыток по финансовым активам, доступным для продажи, и по финансовым активам, оцениваемым по справедливой стоимости через прочий совокупный доход. За исключением данного эффекта, процентные и прочие финансовые доходы снизились всего на 2,9 %. Средний размер средств, доступных для инвестирования, составил в 2018 году 670,06 млрд рублей (в 2017 году — 748,59 млрд рублей).

Прочие операционные доходы

Прочие операционные доходы в 2018 году составили 193,3 млн рублей. Из них 117,5 млн рублей пришлось на изменение резерва под ожидаемые кредитные убытки по портфелю ценных бумаг. Данный резерв был создан в начале 2018 года в связи со вступлением в силу стандарта МСФО 9.

Операционные расходы За исключением прочих операционных расходов.

Состав и изменение расходов в 2018 году
(млн рублей)
Показатели 2017 2018 ∆ 2018/2017 (млн рублей) ∆ 2018/2017 (%)
Общие и административные расходы 7 278,9 7 941,4 662,5 9,1
Амортизация основных средств 1 464,3 1 343,9 –120,4 –8,2
Амортизация нематериальных активов 1 488,2 1 995,6 507,4 34,1
Техническое обслуживание основных средств и нематериальных активов 1 120,1 1 205,5 85,4 7,6
Профессиональные услуги 426,3 572,6 146,3 34,3
Налоги (кроме налога на прибыль) 540,0 554,3 14,3 2,6
Комиссии маркетмейкеров 522,2 517,0 –5,2 –1,0
Прочие общие и административные расходы 308,5 257,2 –51,3 –16,6
Услуги регистраторов и иностранных депозитариев 292,2 292,3 0,1 0,0
Аренда и содержание основных средств 475,3 484,6 9,3 2,0
Коммуникационные услуги 123,3 104,7 –18,6 –15,1
Информационные услуги 187,7 237,6 49,9 26,6
Расходы на рекламу и маркетинг 330,8 376,1 45,3 13,7
Расходы на персонал 6 152,9 6 512,3 359,4 5,8
Краткосрочные вознаграждения, кроме договоров на приобретение долевых инструментов 4 932,7 5 250,8 318,1 6,4
Налоги на фонд оплаты труда 952,3 975,7 23,4 2,5
Расходы по договорам на приобретение долевых инструментов 242,2 273,3 31,1 12,8
Расходы по договорам на приобретение долевых инструментов с погашением денежными средствами 25,7 12,5 –13,2 –51,4

Операционные расходы Биржи увеличились в 2018 году на 7,6 % по сравнению с 2017 годом и составили 14,45 млрд рублей. Расходы на персонал увеличились на 5,8 % — до 6,51 млрд рублей. Общие и административные расходы выросли на 9,1 % и составили 7,94 млрд рублей. Основными движущими факторами увеличения были амортизация нематериальных активов (+34,1 % по сравнению с 2017 годом) и расходы на услуги зерновых элеваторов, которые связаны с развитием товарного рынка и входят в состав расходов на профессиональные услуги (+34,3 %). Общие и административные расходы, за исключением двух указанных категорий, выросли всего на 0,2 %.

Прочие операционные расходы

В 2018 году Группа признала прочие операционные расходы в размере 1,08 млрд рублей, состоящие из двух частей. Первая часть — резерв в размере 856,4 млн рублей, созданный в первом квартале 2018 года вследствие единовременной операционной ошибки в ходе процедуры дефолт-менеджмента в отношении одного из участников клиринга. Данный резерв был списан в течение 2018 года. Вторая часть — резерв по судебному иску в размере 218,3 млн рублей (25 % от суммы иска). Последний резерв был создан во втором квартале 2018 года в размере 100 % исковой суммы и впоследствии восстановлен на 75 % в четвертом квартале 2018 года на фоне решения суда кассационной инстанции, вынесенного в пользу Группы.

Объем капитальных затрат

Капитальные затраты в 2018 году составили 2,01 млрд рублей. Они были направлены преимущественно на разработку и совершенствование программного обеспечения, а также на приобретение оборудования и программного обеспечения.

Собственные средства

Размер собственных средств Биржи Собственные средства определяются как сумма денежных средств и их эквивалентов, финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток, средств в финансовых организациях, финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прочий совокупный доход за вычетом средств участников торгов, привлеченных банковских кредитов overnight, кредиторской задолженности по выплате депонентам доходов по ценным бумагам и расчетов по маржинальным взносам. по итогам 2018 года составил 89,73 млрд рублей. По состоянию на 31 декабря 2018 года Биржа не имела долговых обязательств.